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又一个行业,走到了穷途末路?

2023-11-20 00:00:00

来源:投资家

杭州百亿私募,净值造假跑路咯。

这两天关于杭州私募造假跑路的消息,闹得沸沸扬扬。

昨天下午,我花了点时间,搞清楚其中的弯弯绕绕,今天就写了篇稿子:一为有瓜共享;二为警示惊醒。

此事不大,但影响颇坏。

后续还可能伴随着一场金融行业的大地震。

先交代事件背景吧。

华软新动力,是一家管理规模破百亿、专门投资量化基金的知名机构。

它旗下有只FOF产品,投向了一家叫“深圳汇盛”的私募,号称是去做量化对冲策略。

拿到资金的深圳汇盛,并没有去操作,而是直接下投向一家叫“杭州瑜瑶”的私募。杭州瑜瑶拿到钱后,也做起了通道业务,再次将资金转手到一家叫磐京的私募。

多层嵌套后,资金最终穿透到一个没有托管的产品上。

资金也没有进托管账户,而是直接打到管理人账户。

钱打到账户上之后,管理人直接卷钱跑路了。

为了卷钱的事儿不被发觉,汇盛还每天发布基金的估值与业绩。当然,这些估值和业绩也全都是造假的。

玩过或了解过私募的朋友,一眼就能看出上面这套操作里面,全是猫腻。

首先,多层嵌套不合规。

根据资管新规第二十二条的规定,资产管理产品可以再投资一层资产管理产品,但所投资的资产管理产品不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品。

以这次暴雷事件为例——

华软新动力的FOF产品,直接投向杭州汇盛是合规的;

但杭州汇盛又投给瑜瑶投资,显然是不合规;

至于瑜瑶又转手给磐京,更是扯淡。

如此扯淡的事情,华软但凡看看估值表,就能发现汇盛把钱外投了、不合规了、该及时叫停止损了!

然而,华软新动力啥也没做!

投资人的钱,在通道中被连续转了三层,甚至已经被卷跑了,才晃晃悠悠去报警。

华软新动力的风控,都是傻X么?

你的尽职调查,又在做什么?

其次,底层标的没有托管,已严重违规。

根据监管要求,

私募基金的管理人是不可以直接碰钱的,投资人的钱是直接转入了银行或券商的托管账户里。管理人的日常操作,是向托管人(银行或券商)下指令,托管人根据指令操作。

这样做的好处是,防止私募基金管理人卷钱跑路。

但是!

华软新动力投向“杭州汇盛”的钱,并没有进托管账户,而是转三道之后,直接流入了“瑜瑶投资”的账户。

于是,瑜瑶投资就丝滑的卷钱跑路了。

真他妈狗血!

作为管理规模破百亿的全国知名机构——华软新动力,竟然连投资人的钱进没进托管账户都不知道。

风控的脑子,是被狗啃了么?

最后,投前尽调和投后管理几乎为0。

根据天眼查及后续探访的信息——

华软新动力所投的深圳汇盛,实际办公地在杭州,深圳注册地实际“查无此处”;

第二层接手资金的杭州瑜瑶,存在多条异常信息提醒,浙江证监局还曾对其出具过警示函;

第三层接受资金的杭州磐京,因“异常经营”,已经被中国基金业协会注销。

如此多的异常信息,就差把骗子写在脑门上。

以上就是事件的全部背景。

其实很简单,就是——

深圳汇盛、杭州瑜瑶和杭州磐京这三家私募机构,联手搞了一条通道,从华软手里诈来30亿,并没有实际投资,而是三转两倒的绕过托管人,把钱灌在自己的账户里,卷钱跑路了。

甚至,

汇盛、瑜瑶和磐京,压根就是一家公司。

连我们这种非专业从业者都能看出来的拙劣手法,竟能骗过管理规模破百亿的华软新动力?

让人家在眼皮子底下,先把钱转了三层,又做了一年假日报,最后再把钱全部卷干净,你才姗姗报警?

到底是真被骗了,还是在配合骗子?

严打期间搞黄色。

单看“30亿私募跑路”这件事,脏且下贱,并不高级。

暴雷金额不算大,若放在平时,对行业的冲击也不会太强。

但偏偏发生在当下,后果就相当严重。

现在是什么时候?

我们先来看近期的两场大会发言吧——

一场是金融工作会议上“最高层”的发言;另一场是金融街论坛年会上“证监会主席”的发言。

连续两次发言,次次提及金融行业,几乎都可以用一句话概括:

我不是针对谁,我是说在座的各位,都是……。

1、金融工作会议。

提及当下金融领域的问题,原文是:

金融领域各种矛盾相互交织、相互影响,有的还很突出;

经济金融风险隐患仍然较多;

金融服务实体经济的质效不高;

金融乱象和腐败问题屡禁不止;

金融监管和治理能力薄弱。

天天喊服务实体经济,实际质效不高,口号大于行动;

天天喊加强监管,实际腐败、乱象屡禁不止,是该管的没管,还是管理能力不到位?

恨铁不成钢的不满意之情,溢于言表。

2、金融街论坛年会。

提及防范资本市场风险和加强金融监管,原文是:

创新与监管失衡。伪私募、金交所、伪金交所等各种形式类金融乱象频发;

欺诈造假。个别企业、中介机构与相关方串通,全流程全要素造假,形成造假生态链;

背信妄为。一些非持牌机构、各类非法机构,搞自融自投、侵占挪用,拿别人的钱办自己的事。

如果说金融工作会议上,还只是恨铁不成钢的不满意;那么在金融街年会上,证监会主席的发言就相当于指着鼻子骂。

回顾过往近十年,金融行业从未遭受过如此严厉的批评!

两场会议叠加在一起,只能说明一个问题——

金融行业,早该整顿了。

这帮从业者,早就该整顿了。

自半年前开始救市,利好政策都出一批又一批,为何大A还是这般模样?

总要找找问题的嘛!

为什么散户不进场?

为什么信心还是不足?

政策是好的,肯定是行业有坏人!

是不是因为你们这些机构、这帮从业者弄虚作假,影响了投资者的信心?

查一查嘛,整顿一下嘛!

正当此时——

私募跑路这件事出来了,还顺便踩中了所有的雷区:伪私募、业绩造假、侵占挪用、背信妄为……

我前脚刚说,行业乌烟瘴气;你后脚跟上,一顿顶风作案。

你看,

我就说群众里有坏人,我就说信心都是被这帮人搞垮的,就是要严打、要加强监管!

接下来会发生什么?

请参照2013年的煤炭行业供给侧改革、2021年的教培行业大整顿、2021年的房地产行业去杠杆。

遥想两年前,互联网上到处都是:

不生孩子,就是高房价和教培给闹的。

再过一段时间,可能我们就会在互联网上看到:

股市不振,就是这帮搞金融的吃里扒外、暗度陈仓、弄虚作假、废公肥己、拿投资人的钱去吃喝嫖赌。

金融工作会议上,还有这么三句话:

破除“金融精英论”、“唯金钱论”、“西方看齐论”等错误思想;整治过分追求生活“精致化”、品味“高端化”的享乐主义和奢靡之风;纠治行业“潜规则”,铲除“破窗”效应、“法不责众”心理和“比烂”心态。

金融行业的整风运动,开始了。

杭州这次的私募跑路,极有可能是大风暴的开端。

金融出血季。

自明年开始,金融行业可能会非常难。

明年才是金融风险的见底年。

这两年,我们看到了很多的雷:房企的暴雷,银行和金融机构的踩雷,信托的暴雷,地方债的展期。

信用风险连续暴露了一年有余,再叠加上一轮轮的救市政策出台,让我们产生一种错觉:

雷暴的差不多了,风险似乎该出净了。

但是,我想说的是:

真正的偿债高峰期和坏账计提高峰期,并不在今年,而在2024年。

——这其中既包括地产债,也包括地方债和城投债,都将在明年迎来偿债高峰期和坏账计提高峰期。

当偿债高峰期和坏账计提高峰期同时到来,金融人就要面临两个选择?

还的上和还不上!

先说“还不上”。

还不上,那就要继续暴雷。

如果继续暴雷,就需要有人来承担后果,谁来承担?

借方的人肯定要承担!

那贷方呢、融资方呢,他们要不要承担?

那些把各种债务包装进信托等各种金融产品里,卖给一个个投资人的金融机构们,要不要承担?

有人会说,现在高层说了,要着力化解债务风险、要搞债务重组。

Ok,那咱们再说“还的上”。

假设以上种种风险,可以通过债务重组的方式一一化解。

但是!

债务重组,靠的不是一句话,是需要有人真金白银砸下去,割肉出血吸收风险的。

谁来出血?

金融机构!

为什么现在要指出一堆的金融乱象,提出要整顿金融行业?

给你打个预防针!

坏账出来了,你要抗雷;化解风险时,你要出血。

遥想2015-2016年——

银行和金融机构敢放,开发商和地方城投敢借,老百姓们敢买。所有人都以为借来的钱不用还。

回首2022-2023年——

开发商在暴雷,地方城投在展期,我们手里的房子在跌价。大家站在水里,一身的泥,只有金融民工还在岸边徘徊。

展望2024-2025年——

下来吧你!